Blackrock diventa il primo gestore patrimoniale al mondo con un patrimonio gestito di 15 trilioni di dollari e dà il via a una campagna massiccia di tokenizzazione

Il gestore patrimoniale con sede a New York ha registrato un utile per azione rettificato di 13,91 dollari, in crescita del 15% rispetto a un anno fa, e un risultato operativo rettificato di 2,9 miliardi di dollari, con un aumento del 39%. In base ai principi contabili GAAP, l’utile diluito per azione ha raggiunto i 12,19 dollari, con un aumento del 20% su base annua.

Il patrimonio gestito (AUM) di Blackrock ha raggiunto la cifra impressionante di 15,3 trilioni di dollari, trainato da afflussi netti pari a 868 miliardi di dollari negli ultimi 12 mesi e da una crescita organica del 10% delle commissioni di base.

Afflussi record spingono il patrimonio a 15,3 trilioni di dollari

Secondo i risultati finanziari del secondo trimestre 2026 della società, Blackrock ha registrato afflussi netti pari a 192 miliardi di dollari nel solo secondo trimestre, contribuendo al primo semestre più forte nella storia dell’azienda. I flussi nei primi sei mesi del 2026 hanno superato i 321 miliardi di dollari, più del doppio rispetto al totale dello stesso periodo dell’anno precedente.

Durante la conference call sui risultati finanziari, il direttore finanziario Martin Small ha dichiarato agli analisti che i risultati riflettono la posizione di Blackrock al centro delle megatendenze che stanno ridefinendo i mercati pubblici, quelli privati e il settore tecnologico. Il margine operativo rettificato della società ha raggiunto il 45,9%, il livello più alto in quasi cinque anni, con un aumento di 260 punti base rispetto all’anno precedente. iShares, la piattaforma di fondi negoziati in borsa (ETF) di Blackrock, ha superato i 6.000 miliardi di dollari di patrimonio in gestione, quasi raddoppiando in tre anni. Nel trimestre, la divisione ha registrato afflussi netti pari a 178 miliardi di dollari, trainati da 85 miliardi di dollari verso gli ETF azionari core e da 61 miliardi di dollari verso gli ETF obbligazionari indicizzati. Gli ETF attivi hanno aggiunto altri 20 miliardi di dollari.

La spinta verso la tokenizzazione passa dal concetto alle richieste di registrazione

Blackrock ha reso noto di aver presentato due dichiarazioni di registrazione alla Securities and Exchange Commission (SEC) relative a fondi del mercato monetario tokenizzati. Una prevede la creazione di una classe di azioni tokenizzate su Ethereum per un fondo esistente. L’altra è descritta come una strategia nativa digitale con caratteristiche quali il reinvestimento giornaliero dei dividendi.

Small ha spiegato che le richieste di registrazione mirano a collegare i prodotti di gestione della liquidità di Blackrock agli investitori che già detengono asset in portafogli digitali. Ha sottolineato che i fondi dovrebbero operare su più blockchain, con le stablecoin che supportano le sottoscrizioni e i rimborsi direttamente sulla blockchain.

«Quando parliamo di asset tokenizzati, questi rappresentano la punta di diamante di un canale di distribuzione completamente nuovo», ha spiegato Small, indicando i circa 5 miliardi di portafogli digitali in tutto il mondo come un’opportunità di crescita a lungo termine per l’azienda.

Si espande l’attività legata a Bitcoin, Ethereum e alle stablecoin

Secondo Small, Blackrock gestisce attualmente circa 110 miliardi di dollari di AUM legati agli asset digitali. L’iShares Bitcoin Trust, l’Ethereum Trust e il fondo tokenizzato BUIDL della società rimangono i prodotti più importanti nelle rispettive categorie. Blackrock si è prefissata l’obiettivo interno di trasformare gli asset digitali in un’attività con un fatturato di 500 milioni di dollari nell’ambito del proprio piano di crescita per il 2030. L’azienda gestisce inoltre 60 miliardi di dollari di riserve per l’emittente di stablecoin Circle, che, come ha rivelato Small, rappresentano circa un quarto del mercato delle stablecoin, pari a 300 miliardi di dollari.

Nonostante il calo dei prezzi di bitcoin ed ethereum nel corso del trimestre, Small ha precisato che l’ETF europeo su bitcoin di Blackrock ha registrato una domanda internazionale superiore a 650 milioni di dollari. Egli ha attribuito questi flussi al fatto che gli investitori considerano il bitcoin come una piccola allocazione diversificante all’interno di portafogli più ampi, piuttosto che come una posizione principale.

I dati finanziari di Blackrock hanno mostrato che la categoria di prodotti degli asset digitali ha registrato deflussi netti pari a 3,1 miliardi di dollari nel trimestre, con il patrimonio gestito (AUM) degli asset digitali sceso a 48,8 miliardi di dollari dai 60,7 miliardi del primo trimestre, riflettendo il calo dei prezzi a cui ha fatto riferimento Small.

Fink sottolinea i solidi fondamentali del mercato

Fink ha dedicato gran parte del suo intervento preparato e della sessione di domande e risposte a illustrare la sua visione dell’economia in generale. Ha descritto un contesto di mercato caratterizzato da utili societari in crescita e da aumenti di produttività trainati dalla tecnologia.

«I fondamentali di mercato sono solidi e ben sostenuti, con margini più elevati e una dinamica degli utili stimolata dalle nuove tecnologie», ha affermato Fink nel comunicato sui risultati finanziari. Fink ha aggiunto:

«La portata e la profondità delle nostre relazioni con i clienti a livello globale non sono mai state così ampie».

Durante la teleconferenza, Fink ha sottolineato che i mercati azionari statunitensi stanno raggiungendo nuovi massimi e ha affermato che i rendimenti si stanno estendendo oltre i titoli americani. Ha inoltre affrontato il ruolo del dollaro nei portafogli globali, osservando che la volatilità della valuta è strettamente legata alla politica della Federal Reserve sui tassi di interesse.

Fink ha inoltre sottolineato il ruolo di Blackrock nel sostenere il programma “Trump Accounts” lanciato di recente dal Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti, con due ETF iShares che dovrebbero diventare opzioni di investimento entro la fine dell’anno. Ha concluso la conferenza con una nota ottimistica.

«Il nostro slancio sta accelerando e non sono mai stato così ottimista riguardo alla crescita futura», ha sottolineato Fink.

Cosa ci aspetta

Blackrock ha aumentato a 2 miliardi di dollari il proprio programma di riacquisto di azioni previsto per il 2026, in rialzo rispetto alle precedenti previsioni, dopo aver riacquistato azioni per 450 milioni di dollari nel corso del trimestre. I dirigenti hanno dichiarato di prevedere riacquisti trimestrali di almeno 550 milioni di dollari in futuro, citando la fiducia nella crescita del flusso di cassa libero.

L’attività nei mercati privati della società, incentrata sulle acquisizioni di HPS e Global Infrastructure Partners, ha registrato afflussi netti pari a 15 miliardi di dollari nel corso del trimestre. I dirigenti hanno affermato che l’attività di investimento nelle infrastrutture e nel credito privato ha registrato uno dei periodi di maggiore intensità mai registrati per la piattaforma, con le compagnie assicurative sempre più alla ricerca di rendimenti più elevati attraverso allocazioni nei mercati privati. Fink ha osservato che, da inizio anno, la società ha concluso mandati per circa 10 miliardi di dollari in titoli di debito di alta qualità e legati alle infrastrutture per conto delle assicurazioni, una tendenza che, secondo le sue previsioni, è destinata a rafforzarsi.